Valor contable | definición y cálculo

En el mercado bursátil, el valor contable se refiere al valor neto de los activos de una empresa, calculado como activos totales menos activos intangibles (patentes, fondo de comercio) y pasivos. Representa el valor de los fondos propios de la empresa según su balance, esencialmente lo que los accionistas recibirían teóricamente si la empresa se liquidara.

Aspectos clave del valor contable

1. Activos materiales: En el cálculo sólo se tienen en cuenta los activos materiales (como maquinaria, edificios, existencias y efectivo).
2. Exclusión de activos inmateriales: No se incluyen los activos intangibles, como el fondo de comercio, las patentes y las marcas registradas.
3. Pasivo: Todos los pasivos, incluidas las deudas a corto y largo plazo, se restan de los activos totales para obtener el valor contable.

Importancia del valor contable

1. Métrica de valoración: los inversores utilizan el valor contable para evaluar si una acción está infravalorada o sobrevalorada comparándolo con el valor de mercado de la empresa.
2. Ratio P/B: La relación precio/valor contable (P/B) es una métrica de valoración común derivada del valor contable. Un ratio P/B inferior a 1 puede indicar que una acción está infravalorada, mientras que un ratio superior a 1 sugiere que puede estar sobrevalorada.
3. Indicador de salud financiera: El valor contable da a los inversores una idea del patrimonio neto de la empresa y se utiliza para evaluar la estabilidad financiera y el nivel de riesgo de una empresa.
4. Valor de liquidación: Representa la cantidad que los accionistas podrían recibir si la empresa fuera liquidada, por lo que es una medida conservadora del valor.

Consideraciones

1. Coste histórico: El valor contable se basa en el coste histórico de los activos, que puede no reflejar los valores de mercado actuales.
2. Valoración de activos: Las empresas con importantes activos intangibles pueden tener un valor contable bajo en comparación con su valor de mercado, lo que puede infravalorar la empresa.
3. Diferencias sectoriales: El valor contable es más relevante para los sectores con muchos activos, como el manufacturero, que para las empresas orientadas a los servicios o la tecnología, donde los activos intangibles son significativos.