Derechos de autor | Casos de uso y ejemplos habituales

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En finanzas, el término «canon» hace referencia al pago que realiza una parte (el licenciatario o usuario) a otra (el licenciante o propietario) por el derecho a utilizar un activo, normalmente propiedad intelectual, recursos naturales o un proceso patentado. Estos pagos suelen estructurarse como un porcentaje de los ingresos, beneficios o uso relacionados con el activo.

Principales características de los cánones

1. Pago periódico

Los cánones suelen pagarse periódicamente (por ejemplo, mensual, trimestral o anualmente).

2. En función del uso

El importe depende de cuánto se utilice el activo o de los ingresos que genere.

3. Acuerdo contractual

Los términos se describen en un acuerdo de licencia o canon, especificando la tasa de pago, la frecuencia y las condiciones.

Ejemplos habituales de cánones

1. Derechos de propiedad intelectual (PI)

  • Música y medios de comunicación: Pagos efectuados a los autores, compositores o editores cuando se reproduce o vende su música.
  • Libros: Los autores reciben derechos por la venta de sus libros.
  • Patentes: Regalías pagadas por utilizar tecnologías o procesos patentados.

2. Derechos de franquicia

Las empresas pagan un porcentaje de los ingresos o beneficios a un franquiciador por el derecho a operar bajo su marca (por ejemplo, los franquiciados de McDonald’s).

3. Regalías por recursos

Pagos efectuados por extraer recursos naturales, como petróleo, gas o minerales, de tierras de propiedad ajena.

4. Software y tecnología

Las empresas pagan derechos de autor por utilizar software o herramientas tecnológicas patentados.

Implicaciones financieras

1. Licenciante (Propietario)

  • Genera ingresos pasivos.
  • Conserva la propiedad del activo mientras monetiza su uso.

2. Licenciatario (usuario)

  • Obtiene acceso a activos o recursos valiosos sin necesidad de comprarlos.
  • El coste es variable, ligado al rendimiento o uso del activo.

Regalías en inversiones

n algunos casos, la financiación mediante cánones permite a los inversores proporcionar financiación a una empresa a cambio de un porcentaje de los ingresos o beneficios futuros, en lugar de capital o pagos de intereses fijos.

Este tipo de financiación es popular en sectores como el petróleo y el gas, la minería y el ocio.

Los acuerdos de regalías se utilizan ampliamente en todas las industrias, beneficiando tanto al propietario del activo como al usuario al crear una relación financiera mutuamente beneficiosa.

Opción de compra y opción de venta en el comercio de opciones

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Call y put son términos utilizados en la negociación de opciones, que hacen referencia a dos tipos de contratos que otorgan a los operadores derechos relacionados con la compra y venta de activos subyacentes:

Opción de compra

Definición

Una opción de compra otorga al comprador el derecho (pero no la obligación) de comprar un activo subyacente a un precio específico, conocido como precio de ejercicio, dentro de un plazo determinado.

Objetivo

Las opciones de compra suelen comprarse cuando un operador espera que el precio del activo aumente. Si el precio sube por encima del precio de ejercicio, el comprador puede ejercer la opción y comprar el activo al precio de ejercicio más bajo, pudiendo venderlo al precio de mercado actual para obtener un beneficio.

Ejemplo

Si un operador compra una opción de compra de acciones con un precio de ejercicio de 50 $ y las acciones suben a 60 $, el operador puede comprar las acciones a 50 $, beneficiándose de la diferencia de precio.

Opción de venta

Definición

Una opción de venta otorga al comprador el derecho (pero no la obligación) de vender un activo subyacente al precio de ejercicio dentro de un plazo determinado.

Objetivo

Las opciones de venta suelen comprarse cuando un operador espera que el precio del activo disminuya. Si el precio cae por debajo del precio de ejercicio, el operador puede vender el activo al precio de ejercicio más alto y beneficiarse de la diferencia.

Ejemplo

Si un operador compra una opción de venta de acciones con un precio de ejercicio de 50 $ y las acciones caen a 40 $, puede venderlas a 50 $ y beneficiarse de la diferencia de precio.

Puntos clave

Ejercicio

El comprador de una opción de compra o de venta puede «ejercer» la opción si le resulta rentable, pero no está obligado a hacerlo.

Prima

Los compradores pagan una prima al vendedor (emisor) de la opción por los derechos que les otorga el contrato.

Riesgo y recompensa

Las opciones de compra se benefician cuando los precios suben; las opciones de venta se benefician cuando los precios bajan. Ambas implican un riesgo limitado (limitado a la prima pagada), pero pueden tener un potencial de beneficios considerable.

En resumen, las opciones de compra son alcistas (anticipan una subida del precio), mientras que las opciones de venta son bajistas (anticipan una caída del precio), lo que ofrece a los operadores formas flexibles de exponerse a los movimientos del mercado sin poseer realmente el activo subyacente.

Operaciones con margen | Cómo funciona | Ventajas y riesgos

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La negociación con margen es una forma de inversión que permite a los operadores tomar prestados fondos de un corredor para comprar activos financieros adicionales, aumentando así su poder adquisitivo. A menudo se utiliza para aumentar los beneficios potenciales en mercados como el de acciones, divisas y criptomonedas, pero también aumenta el riesgo de sufrir mayores pérdidas.

Cómo funcionan las operaciones con margen

1. Préstamo de fondos

En las operaciones con margen, el inversor deposita en el intermediario un porcentaje del importe total de la operación (denominado margen). A continuación, el corredor presta la cantidad restante necesaria para completar la operación. El requisito de margen, o la parte que debe aportar el operador, varía, pero suele oscilar entre el 10% y el 50% de la operación.

2. Apalancamiento

Al pedir prestado, los operadores obtienen apalancamiento, es decir, multiplican su poder adquisitivo. Por ejemplo, con un apalancamiento de 5x, un operador podría controlar activos por valor de 5.000 $ con sólo 1.000 $ de sus propios fondos. Esto puede dar lugar a mayores ganancias si el valor del activo aumenta, pero también significa que las pérdidas se amplifican si el valor del activo cae.

3. Costes por intereses

Dado que los fondos se toman prestados, el operador paga intereses sobre el importe del préstamo. Los tipos de interés varían en función del activo y del corredor, y pueden reducir los beneficios o aumentar las pérdidas.

4. Ajuste de márgenes

Si el valor del activo disminuye y el capital del operador cae por debajo del mínimo exigido por el broker, se produce un ajuste de márgenes. Esto requiere que el operador añada más fondos o venda activos para restablecer el saldo de margen mínimo, o el corredor puede liquidar los activos para cubrir la deuda.

Ventajas de operar con márgenes

Mayores beneficios

El margen permite posiciones más grandes con inversiones iniciales más pequeñas, lo que puede aumentar los beneficios potenciales.

Venta en corto

Muchas plataformas permiten que las cuentas de margen también vendan activos en corto, lo que implica tomar prestado y vender un activo para obtener beneficios si su precio baja.

Riesgos de las operaciones con margen

Pérdidas amplificadas

Al igual que se multiplican los beneficios, las pérdidas pueden ser significativamente mayores que la inversión inicial, lo que se traduce en un mayor riesgo financiero.

Llamadas al margen

Si el mercado se mueve en contra del operador, éste puede tener que cubrir la posición o enfrentarse a la liquidación, potencialmente con pérdidas.

Ejemplos de requisitos de margen y apalancamiento

Acciones: Normalmente apalancamiento 2x en EE.UU., donde el inversor debe depositar al menos el 50% del valor de la posición.

Divisas: El apalancamiento puede ser mucho mayor, con muchos brokers ofreciendo hasta 100x de apalancamiento.

Criptomoneda: Dependiendo de la plataforma, el apalancamiento puede oscilar entre 2x y 100x, aunque un apalancamiento alto puede provocar liquidaciones rápidas debido a la volatilidad de las criptodivisas.

En resumen, la negociación con margen puede ser una herramienta poderosa para aumentar los beneficios potenciales, pero conlleva riesgos y costes elevados, por lo que es adecuada sobre todo para operadores experimentados.

Creador vs. tomador en los mercados financieros

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En los mercados financieros, los conceptos de creador y receptor describen dos tipos de participantes en el libro de órdenes de una bolsa:

creador

Función

Los creadores son participantes que añaden liquidez al mercado colocando órdenes limitadas que no se ejecutan inmediatamente. Estas órdenes permanecen en el libro de órdenes hasta que otro operador (un tomador) las iguala.

Ejemplos

Un creador puede colocar una orden para vender una acción a un precio superior al precio actual de mercado, o comprar una acción a un precio inferior al precio actual de mercado. Esto no se ejecuta inmediatamente, por lo que «hace» liquidez, a la espera de un tomador.

Incentivos

Los creadores suelen beneficiarse de comisiones más bajas que los compradores en la mayoría de las bolsas. Esto se debe a que aportan liquidez, facilitando que otros negocien rápidamente y estabilicen el mercado.

receptor

Función

Los tomadores retiran liquidez del mercado ejecutando órdenes de mercado que coinciden con órdenes limitadas existentes en el libro de órdenes. Cuando un tomador coloca una orden, la hace coincidir con la mejor orden disponible, con lo que «quita» liquidez del libro de órdenes.

Ejemplos

Un operador que coloca una orden de mercado para comprar o vender inmediatamente al mejor precio disponible es un tomador. Busca una ejecución inmediata, independientemente del precio (dentro de lo razonable).

Costes

Los tomadores suelen pagar comisiones más elevadas que los creadores, ya que sus acciones reducen el número de órdenes disponibles, lo que puede hacer que el mercado sea menos estable.

Comisiones de creador y comprador

Estructura de comisiones: Muchas bolsas utilizan un modelo de comisiones de creador y comprador para fomentar la liquidez. Los creadores suelen ser incentivados con comisiones más bajas, mientras que los tomadores pagan comisiones más altas para compensar la eliminación de liquidez.

Importancia en la dinámica del mercado

Liquidez: Los creadores mantienen la liquidez del mercado y permiten que las operaciones se realicen sin problemas, mientras que los tomadores garantizan que haya demanda y movimiento en el mercado. Este equilibrio dinámico contribuye a determinar la estabilidad y eficiencia de los mercados financieros.

En resumen, los creadores se suman al libro de órdenes y proporcionan liquidez, mientras que los tomadores ejecutan las órdenes existentes y consumen liquidez. El modelo de comisiones entre creador y tomador se utiliza ampliamente en los mercados de criptomonedas y en los mercados financieros tradicionales para mantener la eficiencia de las transacciones y la actividad de los mercados.

¿cómo afectan al precio de los activos los creadores y los tomadores?

Tanto los creadores como los tomadores desempeñan un papel esencial a la hora de influir en los precios de los activos en los mercados financieros, aunque sus efectos son diferentes:

1. Fabricantes y provisión de liquidez

Estabilidad de precios: Los creadores ayudan a estabilizar los precios añadiendo liquidez a través de órdenes limitadas o, en mercados descentralizados, a través de pools de liquidez. Más liquidez significa que hay una mayor oferta del activo disponible a distintos niveles de precios, lo que puede reducir la volatilidad y garantizar que los precios no fluctúen drásticamente con cada operación.

Reducción del diferencial: Los creadores suelen colocar órdenes a precios ligeramente diferentes, lo que crea un diferencial entre el precio de compra y el de venta. Cuando más creadores entran en el mercado y aumentan la competencia, el diferencial se estrecha, lo que conduce a precios más estables y predecibles.

2. Tomadores y demanda del mercado

Movimiento inmediato del precio: Los tomadores ejecutan operaciones que consumen liquidez y, dado que sus operaciones suelen ser a precio de mercado, influyen directamente en el precio del activo. Si hay un gran número de tomadores para un activo, pueden «tomar» a través del libro de órdenes o el fondo de liquidez, moviendo el precio hacia arriba (para las compras) o hacia abajo (para las ventas).

Volatilidad de los precios: Una elevada actividad de los tomadores sin la correspondiente liquidez de los creadores puede generar volatilidad. Por ejemplo, en un mercado con poca liquidez, una gran orden de compra de un comprador puede hacer que el precio suba considerablemente, mientras que una gran orden de venta puede hacer que baje bruscamente.

3. Dinámica entre creadores y tomadores

Descubrimiento de precios: Los creadores fijan niveles de precios con sus órdenes, mientras que los tomadores comprueban y confirman estos precios negociando con ellos. Esta interacción contribuye a la formación de precios, ayudando al mercado a establecer un valor justo para el activo a lo largo del tiempo.

Profundidad y resistencia del mercado: La profundidad de las órdenes de los creadores puede actuar como niveles de soporte o resistencia. Por ejemplo, un gran número de órdenes de los creadores a un precio determinado puede actuar como un suelo, evitando que el precio caiga por debajo de ese nivel, ya que los tomadores compran a partir de la liquidez disponible.

Arbitraje en los mercados financieros | Diferentes tipos de arbitraje

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El arbitraje es una estrategia de negociación en la que un inversor trata de beneficiarse de las diferencias de precio de un mismo activo en distintos mercados. Al comprar el activo en un mercado donde el precio es más bajo y venderlo simultáneamente en otro mercado donde el precio es más alto, el inversor obtiene la diferencia de precio como beneficio.

Puntos clave del arbitraje

Beneficio sin riesgo

El arbitraje tradicional suele considerarse de bajo riesgo porque la compra y la venta se producen casi simultáneamente, lo que reduce la exposición a las variaciones de precios. Sin embargo, el momento es crítico, y la competencia por estas oportunidades puede limitar la rentabilidad.

Tipos de arbitraje

  • Arbitraje simple: Compra y venta del mismo activo en dos mercados diferentes para aprovechar la diferencia de precios.
  • Arbitraje triangular: En los mercados de divisas, los operadores explotan las discrepancias entre tres divisas. Por ejemplo, pueden cambiar la divisa A por la B, luego la B por la C, y finalmente la C por la A, obteniendo pequeños beneficios de cada cambio si los precios no están alineados.
  • Arbitraje estadístico: Este enfoque utiliza modelos matemáticos y algoritmos para predecir los movimientos de precios y ejecutar operaciones basadas en correlaciones históricas, normalmente en operaciones de alta frecuencia.

Mercados comunes para el arbitraje

  • Mercados bursátiles: Arbitraje entre acciones cotizadas en distintas bolsas.
  • Forex (divisas): Aprovechamiento de las discrepancias de precios en los tipos de cambio de las divisas.
  • Criptodivisas: Comprar en una bolsa donde una criptodivisa está más barata y venderla en otra donde cotiza más alta.
  • Mercados de materias primas: Arbitraje entre precios de materias primas (como el oro o el petróleo) en distintas ubicaciones geográficas o bolsas.

Papel en la eficiencia del mercado

El arbitraje ayuda a corregir las discrepancias de precios y contribuye a la eficiencia del mercado. Cuando los operadores aprovechan las oportunidades de arbitraje, acercan los precios de forma natural, garantizando que el mismo activo tenga un precio similar en todos los mercados, en consonancia con la Ley del Precio Único.

Aunque el arbitraje tradicional busca un riesgo mínimo, factores como las comisiones de transacción, la velocidad de ejecución y la volatilidad del mercado pueden introducir riesgos, especialmente en mercados de rápida evolución como el de las criptomonedas o el de divisas.

Ejemplos de arbitraje

He aquí algunos ejemplos de situaciones habituales de arbitraje en distintos mercados:

Arbitraje bursátil

Supongamos que la empresa X cotiza tanto en la Bolsa de Nueva York (NYSE) como en la Bolsa de Londres (LSE). Si el precio de las acciones de la empresa X es de 50 $ en la NYSE pero equivalente a 52 $ en la LSE (ajustado por los tipos de cambio), un operador de arbitraje podría comprar las acciones en la NYSE por 50 $ y venderlas en la LSE por 52 $, obteniendo un beneficio de 2 $ por acción.

Arbitraje de criptomonedas

En los mercados de criptomonedas, las diferencias de precios son habituales entre las distintas bolsas. Por ejemplo, Bitcoin (BTC) puede estar a 30.000 dólares en la Bolsa A, pero a 30.200 dólares en la Bolsa B. Un operador de arbitraje podría comprar BTC en la Bolsa A y venderlo inmediatamente en la Bolsa B, capturando la diferencia de 200 dólares, menos las comisiones. El arbitraje de criptomonedas es popular debido al elevado número de bolsas y a la volatilidad de los precios.

Arbitraje (triangular) de divisas

En el mercado de divisas, el arbitraje triangular se produce cuando hay una discrepancia entre tres divisas. Por ejemplo, si los tipos de cambio entre USD/EUR, EUR/JPY y USD/JPY no están alineados, un operador podría cambiar USD por EUR, luego EUR por JPY y finalmente JPY de nuevo a USD, obteniendo un pequeño beneficio si los tipos no están perfectamente alineados.

Arbitraje de materias primas

El arbitraje de materias primas consiste en comprar y vender materias primas en distintos mercados. Por ejemplo, el precio del oro puede ser ligeramente inferior en Tokio que en Nueva York. Un operador podría comprar oro en Tokio y venderlo en Nueva York, aprovechando la diferencia. Otra forma de arbitraje de materias primas se produce cuando los operadores aprovechan las diferencias de precios entre los contratos de futuros y el precio actual (al contado) de la materia prima.

Arbitraje de bonos

El arbitraje de bonos suele implicar bonos del Estado de distintos países. Por ejemplo, si los bonos del Tesoro de EE.UU. y los bonos del gobierno del Reino Unido tienen rendimientos diferentes, un inversor podría ponerse corto en el bono de menor rendimiento y ponerse largo en el bono de mayor rendimiento, beneficiándose del diferencial de rendimiento.

Arbitraje en las apuestas deportivas

En el mundo de las apuestas deportivas en línea, pueden surgir oportunidades de arbitraje (denominadas «apuestas seguras») cuando distintas casas de apuestas ofrecen cuotas diferentes para el mismo resultado. Por ejemplo, si una casa de apuestas ofrece cuotas de 2,1 a la victoria del equipo A y otra ofrece cuotas de 2,1 a la victoria del equipo B, un apostante podría realizar apuestas a ambos resultados con diferentes casas de apuestas y garantizarse un beneficio, independientemente del resultado del partido.

Estos ejemplos muestran cómo el arbitraje puede aplicarse a una amplia gama de activos y mercados, aprovechando las discrepancias temporales de precios para obtener beneficios de bajo riesgo.

El arbitraje también puede combinarse con préstamos flash para obtener grandes beneficios con poco capital. Consulte este artículo para obtener más detalles:

Flash Loans | Cómo conseguir un préstamo sin aval

Orden de compra | Orden de venta | Diferentes tipos de órdenes de compra y venta

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Una orden de compra en los mercados financieros es una instrucción dada por un inversor u operador para adquirir una determinada cantidad de un valor -como una acción, un bono o una criptomoneda- a un precio especificado. Las órdenes de compra son componentes esenciales de las transacciones de mercado y constituyen la base de la demanda de activos en el mercado.

Tipos de órdenes de compra

1. Orden de compra a mercado

Una orden de compra a mercado es una instrucción para comprar un activo inmediatamente al precio actual de mercado. Este tipo de orden es habitual cuando el comprador prioriza la ejecución sobre el precio exacto de compra, aunque puede acabar pagando un poco más si el precio se desplaza mientras se procesa la orden.

2. Orden de compra limitada

Una orden de compra limitada especifica un precio máximo que un comprador está dispuesto a pagar por el activo. La orden sólo se ejecutará si el precio del activo alcanza o cae por debajo de este límite, lo que da al comprador más control sobre el precio de compra, aunque puede tardar más en ejecutarse si el precio no alcanza el límite.

3. Orden de Compra Stop (o Stop-Loss)

Una orden stop de compra se convierte en una orden de mercado para comprar cuando el precio del activo sube hasta un determinado nivel, conocido como precio stop. Suele utilizarse para entrar en una posición cuando el comprador espera que continúe una tendencia alcista.

Cómo afectan las órdenes de compra al mercado

Buy orders contribute to market liquidity, helping match buyers and sellers. When buy orders exceed sell orders at a certain price, it can push the asset’s price higher due to increased demand. This dynamic can influence the price direction in both short-term trading and long-term investment strategies.

Seleccionando cuidadosamente el tipo y las condiciones de las órdenes de compra, los inversores pueden gestionar los riesgos y controlar los costes, adaptando su enfoque a sus objetivos de inversión y a las expectativas del mercado.

¿Qué es una orden de venta?

Una orden de venta en los mercados financieros es una instrucción para vender una cantidad específica de un valor (como una acción, un bono, una materia prima o una criptomoneda) a un precio determinado o en condiciones específicas. Los inversores y operadores utilizan las órdenes de venta para liquidar sus posiciones, ya sea para obtener beneficios o para evitar pérdidas adicionales, y desempeñan un papel crucial en la determinación de los precios y la liquidez del mercado.

Tipos de órdenes de venta

1. Orden de venta a mercado

Una orden de venta a mercado es una orden para vender un valor inmediatamente al mejor precio actual disponible. Este tipo de orden prioriza la ejecución rápida sobre el control del precio, lo que puede ser útil cuando un inversor necesita salir rápidamente de una posición.

2. Orden de venta limitada

Una orden de venta limitada permite al vendedor especificar el precio mínimo al que está dispuesto a vender el activo. La orden solo se ejecutará si el precio de mercado alcanza o supera este límite, lo que garantiza que el vendedor no venda por debajo del precio deseado, aunque puede tardar más en completarse si el precio no alcanza ese nivel.

3. Orden de Venta Stop (o Stop-Loss)

Una orden stop de venta se convierte en una orden de mercado para vender una vez que el precio del activo cae a un determinado nivel de activación, conocido como precio stop. Suele utilizarse como medida de protección para limitar las pérdidas si el precio de un activo cae por debajo de un determinado umbral.

4. Orden de venta con tope dinámico

Una orden trailing stop de venta ajusta automáticamente el precio stop en función de los movimientos del precio de mercado del activo. Por ejemplo, si el precio del activo sube, el precio de stop aumenta en consecuencia, lo que permite al inversor obtener ganancias al tiempo que se protege frente a futuras caídas del precio.

Cómo influyen las órdenes de venta en el mercado

Cuando hay un gran volumen de órdenes de venta a un precio específico, puede crearse una presión vendedora, que puede hacer bajar el precio del activo si la demanda no satisface la oferta. Las órdenes de venta contribuyen a la liquidez, ayudando a garantizar que haya suficientes vendedores para satisfacer la demanda de los compradores, y desempeñan un papel clave en la formación de precios.

Utilizando distintos tipos de órdenes de venta, los inversores pueden gestionar estratégicamente sus puntos de salida, protegerse contra las pérdidas y aprovechar los movimientos favorables de los precios, en función de sus perspectivas y objetivos de mercado.

órdenes largas y cortas

Las órdenes de venta y las órdenes de compra pueden clasificarse en órdenes largas y cortas, especialmente en contextos de negociación en los que la postura de un inversor sobre la dirección del mercado influye en su tipo de orden:

Pedidos largos

Una posición larga suele ser una orden de compra, en la que un inversor adquiere un valor con la expectativa de que su precio aumente con el tiempo. La idea es venderlo más tarde a un precio más alto, obteniendo el beneficio de la revalorización. En este contexto, mantener una posición larga significa que el inversor cree en el potencial de crecimiento del activo.

Pedidos cortos

Una posición corta, por el contrario, es esencialmente una orden de venta basada en la expectativa de que el precio del activo bajará. En una posición corta, el inversor toma prestado el activo y lo vende al precio actual, con la intención de recomprarlo más adelante a un precio inferior. Al recomprarlo a un coste reducido, el inversor se beneficia de la diferencia, menos las comisiones o los costes del préstamo.

Estos términos entran en juego en diversos mercados, como los de acciones, materias primas, divisas y criptomonedas. Representan no solo la compra y venta de activos, sino también la perspectiva del inversor sobre la evolución futura de los precios, que puede afectar a la dinámica general del mercado.

Creador de mercado

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Un creador de mercado es un intermediario financiero o una empresa que compra y vende activamente activos -como acciones, bonos o criptomonedas- en una bolsa para facilitar la negociación, mantener la liquidez y ayudar a estabilizar los precios. Los creadores de mercado desempeñan un papel clave en los mercados financieros al garantizar que haya suficiente actividad de compra y venta, lo que permite a los inversores entrar o salir rápidamente de sus posiciones sin provocar grandes fluctuaciones de precios.

Cómo operan los creadores de mercado

1. Precios de oferta y demanda

Los creadores de mercado ofrecen cotizaciones bidireccionales, fijando precios de oferta (el precio al que están dispuestos a comprar) y precios de demanda (el precio al que están dispuestos a vender). Esto crea un «diferencial» entre los precios de compra y de venta, que es la forma en que los creadores de mercado obtienen beneficios.

2. Mantenimiento de la liquidez

Al proporcionar continuamente cotizaciones de compra y venta, los creadores de mercado garantizan que haya suficiente liquidez para que otros operadores puedan comprar y vender activos sin retrasos significativos o impactos en los precios.

3. Minimizar la volatilidad de los precios

Dado que los creadores de mercado intervienen para comprar o vender grandes cantidades cuando se producen picos en la oferta o la demanda, ayudan a estabilizar los precios evitando grandes movimientos repentinos.

Ejemplos de creadores de mercado en distintos mercados

Mercados bursátiles

En las bolsas de valores, los creadores de mercado, como los bancos de inversión o las empresas de corretaje, mantienen la liquidez de las acciones. El Nasdaq, por ejemplo, utiliza varios creadores de mercado por acción para garantizar la eficiencia y evitar monopolios en la fijación de precios.

Mercados de divisas

Los bancos suelen actuar como creadores de mercado en el mercado de divisas (forex), donde cotizan continuamente pares de divisas.

Mercados de criptomonedas

En los mercados descentralizados, los creadores de mercado automatizados (AMM) en plataformas como Uniswap o SushiSwap utilizan contratos inteligentes para facilitar la liquidez mediante la creación de grupos de activos, lo que permite a los usuarios negociar directamente con el grupo en lugar de compradores o vendedores individuales.

Beneficios y riesgos

Ventajas: Los creadores de mercado mejoran la eficiencia del mercado, reducen los costes de transacción para los operadores y reducen la volatilidad de los precios.

Riesgos: Pueden sufrir pérdidas si los precios se mueven bruscamente en contra de sus posiciones o si sus estrategias se ven expuestas durante periodos de alta volatilidad o crisis de mercado.

Los creadores de mercado son cruciales para el buen funcionamiento de los mercados financieros, en particular para garantizar la liquidez y reducir la volatilidad, lo que beneficia a todos los participantes en el mercado.

Grandes creadores de mercado en Europa

En Europa operan varios de los principales creadores de mercado, que proporcionan una liquidez esencial y permiten una negociación eficaz. Algunos de los más destacados son Optiver, Flow Traders y XTX Markets. Estas empresas se dedican a la creación de mercado en varias clases de activos, como renta variable, renta fija y derivados, y a menudo utilizan tecnología avanzada para facilitar una negociación rápida y de bajo coste.

Además, los grandes bancos mundiales, especialmente los que operan en Europa, como Deutsche Bank y Barclays, también desempeñan un papel clave en la creación de mercado. Bancos estadounidenses como Goldman Sachs y J.P. Morgan también mantienen una fuerte presencia en Europa, especialmente en los mercados de capitales y títulos de deuda, a pesar de los esfuerzos de la Unión Europea por aumentar las capacidades locales de creación de mercado. La creación de mercado en Europa es esencial para mantener la estabilidad de los mercados financieros y garantizar que los inversores tengan acceso a oportunidades de negociación líquida en todas las clases de activos.

Estas empresas son cruciales para la estabilidad de los mercados financieros europeos, ya que contribuyen no sólo a la liquidez, sino también a la formación de precios y a la gestión del riesgo, lo que es especialmente importante durante la volatilidad o las crisis del mercado.

Creadores de mercado en el ámbito de las criptomonedas

En el ámbito de las criptomonedas, algunos de los principales creadores de mercado son Jump Crypto, Wintermute y GSR, conocidos por proporcionar liquidez tanto a las bolsas como a los proyectos.

  1. Jump Crypto es muy respetado por su profunda provisión de liquidez y su gestión de riesgos, ya que soporta grandes volúmenes de operaciones al tiempo que garantiza la estabilidad de los precios en las principales bolsas.
  2. Wintermute se especializa en negociación algorítmica y ofrece amplias soluciones de liquidez, dando soporte a numerosas bolsas DeFi y centralizadas. Son conocidos por su enfoque adaptativo de creación de mercado, centrado en minimizar el deslizamiento en operaciones de gran volumen.
  3. GSR Markets tiene una gran experiencia tanto en finanzas tradicionales como en criptomoneda, y ofrece soluciones de liquidez personalizadas y productos estructurados para proyectos de tokens complejos.

Otros actores influyentes son Kairon Labs, conocido por su amplio apoyo a la liquidez en varios proyectos DeFi, y Gotbit, que aprovecha algoritmos basados en IA para garantizar operaciones de mercado eficientes en múltiples bolsas. Estos creadores de mercado desempeñan un papel crucial en el mantenimiento de la liquidez y la reducción de la volatilidad de los precios, algo esencial para la estabilidad del ecosistema de las criptomonedas.

Estas empresas contribuyen colectivamente a aumentar la liquidez, fomentando la resistencia del mercado y facilitando una negociación eficiente tanto para los participantes institucionales como para los minoristas.

Liquidez en las finanzas | Aspectos clave | Activos de alta y baja liquidez

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En finanzas, la liquidez se refiere a la facilidad con la que un activo puede convertirse rápidamente en efectivo sin afectar significativamente a su precio de mercado. Mide la facilidad con la que un activo puede venderse o convertirse en efectivo conservando su valor. El efectivo es el activo más líquido, mientras que la liquidez de otros activos, como acciones, bonos o bienes inmuebles, varía en función de la demanda del mercado, el tipo de activo y el tiempo necesario para encontrar un comprador.

Aspectos clave de la liquidez

Alta liquidez

Los activos como el efectivo, los bonos del Estado y las acciones cotizadas en bolsa se consideran muy líquidos porque pueden venderse rápidamente y a un precio cercano a su valor de mercado.

Baja liquidez

Activos como bienes inmuebles, objetos de colección o acciones de empresas privadas son menos líquidos porque su venta suele llevar más tiempo y puede afectar a su precio.

Tipos de liquidez

Liquidez de mercado

Se refiere a la capacidad de los activos para venderse rápidamente en un mercado concreto, como el bursátil o el inmobiliario.

Liquidez contable

Mide la capacidad de una empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo, a menudo utilizando ratios como el ratio corriente o el ratio rápido para evaluar la liquidez.

Importancia de la liquidez

Estabilidad financiera: Una elevada liquidez permite a particulares, empresas e instituciones financieras cubrir gastos o deudas inmediatas, reduciendo el riesgo de impago.

Impacto en el mercado: En los mercados, una mayor liquidez significa menor volatilidad y precios más estables. Por el contrario, una liquidez baja puede provocar mayores oscilaciones de precios, ya que las grandes órdenes repercuten significativamente en los precios.

Cómo afecta a particulares y empresas

Los particulares se benefician de la liquidez cuando pueden acceder fácilmente al efectivo para gastos o emergencias.

Las empresas necesitan liquidez para cubrir costes operativos, invertir en nuevas oportunidades y hacer frente a gastos imprevistos.

En términos económicos, los bancos centrales pueden influir en la liquidez del mercado mediante políticas que afectan a la oferta de dinero, repercutiendo en la inflación, los tipos de interés y el crecimiento económico general.

Activos de alta y baja liquidez

En finanzas, los activos se clasifican según su liquidez, en función de la rapidez con que pueden convertirse en efectivo a su valor actual de mercado o cerca de él. Aquí tienes un desglose de activos con alta y baja liquidez:

Activos de gran liquidez

1. Efectivo y equivalentes de efectivo

El efectivo en sí es el activo más líquido, puesto que ya está en su forma líquida.

Los equivalentes de efectivo, como letras del Tesoro, fondos del mercado monetario y certificados de depósito (CD), también son muy líquidos, especialmente los que vencen en un plazo corto.

2. Acciones y bonos cotizados

Las acciones negociadas en las principales bolsas, como la NYSE o el NASDAQ, son muy líquidas, ya que suele haber suficientes compradores y vendedores para facilitar transacciones rápidas.

Los bonos del Estado (como los del Tesoro de EE.UU.) suelen ser líquidos, especialmente los de vencimiento más corto, ya que son muy codiciados y fáciles de vender.

3. Fondos de inversión y fondos cotizados (ETF)

Los fondos de inversión y los ETF pueden convertirse rápidamente en efectivo durante las horas de mercado. Sin embargo, los fondos de inversión suelen liquidarse al final del día, mientras que los ETF cotizan como acciones y son muy líquidos.

4. Metales preciosos (oro y plata)

El oro y la plata físicos, así como los ETF de oro y plata, son relativamente líquidos, especialmente en tiempos de incertidumbre económica.

Activos de baja liquidez

1. Bienes inmuebles

Las propiedades y los terrenos son relativamente ilíquidos debido al tiempo necesario para encontrar compradores, los procesos legales y las posibles fluctuaciones del mercado.

2. Inversiones de capital privado y de riesgo

Las inversiones en empresas privadas son difíciles de vender en el mercado abierto y suelen tener estrictos periodos de bloqueo.

3. Objetos de colección y bellas artes

Artículos como obras de arte, antigüedades y objetos de colección son altamente especializados y a menudo tardan en venderse, ya que requieren encontrar al comprador adecuado dispuesto a pagar el precio deseado.

4. Determinados bonos (corporativos y municipales)

Algunos bonos corporativos y municipales, especialmente los de emisores más pequeños o con baja calificación crediticia, pueden carecer de liquidez, ya que puede haber menos compradores interesados.

5. Fondos de inversión inmobiliaria privados (REIT)

A diferencia de los REIT que cotizan en bolsa, los REIT privados no cotizan en bolsa, lo que dificulta su venta rápida y a valor de mercado.

La liquidez influye en las decisiones de inversión, ya que los activos muy líquidos suelen conllevar un menor riesgo pero pueden ofrecer menores rendimientos que los activos ilíquidos, que pueden ser más difíciles de vender pero pueden ofrecer mayores rendimientos a lo largo del tiempo.

Los préstamos en las finanzas | Conceptos clave | lista completa de los distintos tipos de préstamo

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Un préstamo es una transacción financiera en la que una parte (el prestamista) proporciona dinero o activos a otra parte (el prestatario) en el entendimiento de que se devolverá en el futuro, normalmente con intereses. Los particulares, las empresas y los gobiernos suelen recurrir a los préstamos para financiar diversas necesidades, desde la compra de una vivienda o un vehículo hasta la ampliación de las operaciones o la cobertura de gastos operativos.

Componentes clave de un préstamo

  1. Principal: La cantidad original prestada.
  2. Interés: El coste de tomar prestado el principal, normalmente calculado como un porcentaje sobre el plazo del préstamo.
  3. Plazo del préstamo: El periodo durante el cual el prestatario se compromete a devolver el préstamo.
  4. Plan de amortización: El calendario de pagos acordado, que puede ser mensual, trimestral o de otro tipo, en función de las condiciones del préstamo.

Tipos de préstamos

1. Préstamos garantizados

Están respaldados por una garantía, como una casa o un coche, que el prestamista puede embargar si el prestatario incumple. Las hipotecas y los préstamos para automóviles son préstamos garantizados habituales.

2. Préstamos sin garantía

No requieren garantía, pero suelen tener tipos de interés más altos. Algunos ejemplos son los préstamos personales y las tarjetas de crédito.

3. Préstamos a tipo fijo

El tipo de interés se mantiene constante a lo largo del plazo del préstamo, por lo que los pagos son predecibles.

4. Préstamos de interés variable

El tipo de interés puede fluctuar en función de las condiciones del mercado, lo que afecta al importe de la amortización a lo largo del tiempo.

Cómo influyen los préstamos en la economía

Gasto de los consumidores: Los préstamos permiten a los particulares realizar compras importantes, como viviendas y automóviles, lo que impulsa el gasto de los consumidores.

Inversión empresarial: Los préstamos ayudan a las empresas a expandirse, invertir en nuevos proyectos y contratar más empleados, fomentando el crecimiento económico.

Política económica: Los bancos centrales influyen en los tipos de interés para controlar los costes de los préstamos, lo que afecta a la accesibilidad de los préstamos y a la actividad económica.

Los préstamos desempeñan un papel crucial en las finanzas modernas al permitir tanto el crecimiento individual como el económico, aunque conllevan riesgos tanto para los prestatarios como para los prestamistas.

lista completa de los distintos tipos de préstamo

Hay muchos tipos de préstamos, cada uno adaptado a necesidades y fines específicos. Aquí tienes una lista exhaustiva de los distintos tipos de préstamo, clasificados por finalidad y estructura:

1. Préstamos personales

  • Préstamo personal no garantizado: no necesita aval; se utiliza para diversos gastos personales.
  • Préstamo personal garantizado: Respaldado por una garantía, como un coche o una cuenta de ahorros, a menudo con tipos de interés más bajos.
  • Préstamo de consolidación de deudas: Combina varias deudas en un solo préstamo con un único pago.
  • Préstamo del día de pago: Préstamo a corto plazo y con intereses elevados destinado a cubrir gastos hasta la siguiente nómina.

2. Préstamos hipotecarios

  • Hipoteca a tipo fijo: Tiene un tipo de interés fijo durante el plazo del préstamo.
  • Hipoteca de interés variable (ARM): El tipo de interés cambia periódicamente en función de un tipo de referencia.
  • Préstamo FHA: Respaldado por la Administración Federal de la Vivienda, a menudo para compradores primerizos.
  • Préstamo VA: Para veteranos y miembros de las fuerzas armadas de EE.UU., respaldado por el Departamento de Asuntos de Veteranos.
  • Préstamo Jumbo: Para propiedades de gran valor, que superan los límites de los préstamos convencionales.
  • Préstamo sobre el valor acumulado de la vivienda: Los prestatarios utilizan el valor acumulado de su vivienda como garantía.
  • Hipoteca inversa: Para propietarios de 62 años o más, que convierten el capital inmobiliario en ingresos.

3. Préstamos para automóviles

  • Préstamo para coche nuevo: Utilizado para comprar un vehículo nuevo, normalmente con un tipo de interés más bajo.
  • Préstamo para vehículos usados: Para comprar vehículos seminuevos, a menudo con tipos más altos debido a la depreciación.
  • Préstamo para auto refinanciado: Sustituye un préstamo para automóvil existente por otro a un tipo o plazo mejor.

4. Préstamos para estudiantes

  • Préstamo federal para estudiantes: Proporcionado por el gobierno, a menudo con tipos de interés más bajos y opciones de reembolso flexibles.
  • Préstamo privado para estudiantes: Ofrecido por prestamistas privados, normalmente con tipos de interés más altos y menos protecciones de reembolso.
  • Préstamo PLUS para padres: Un préstamo federal para que los padres financien la educación de sus hijos.
  • Préstamo de consolidación: Combina varios préstamos estudiantiles en uno solo para facilitar su gestión.

5. Préstamos a empresas

  • Préstamo a plazo: Una suma global proporcionada por adelantado con reembolsos fijos a lo largo del tiempo.
  • Préstamo de la SBA: Respaldado por la Agencia Federal para el Desarrollo de la Pequeña Empresa (SBA) para la financiación de pequeñas empresas.
  • Línea de crédito comercial: Línea de crédito renovable con un límite máximo de préstamo, que se utiliza según las necesidades.
  • Préstamo para equipos: Utilizado específicamente para comprar equipos empresariales, con los equipos como garantía.
  • Financiación de facturas: Utiliza facturas impagadas como garantía para acceder antes a los fondos.
  • Anticipo de efectivo a comerciantes: Anticipo de efectivo reembolsado mediante un porcentaje de las ventas diarias.

6. Préstamos especiales

  • Préstamo para la construcción: Financiación a corto plazo para la construcción de una vivienda, que suele convertirse en hipoteca una vez finalizada.
  • Préstamo puente: Financiación a corto plazo utilizada hasta que se dispone de financiación permanente, normalmente en el sector inmobiliario.
  • Préstamo para embarcaciones o vehículos recreativos: Específicamente para la compra de vehículos recreativos o embarcaciones, similar a un préstamo para automóviles.
  • Préstamo agrícola: Para fines agrícolas, como la compra de tierras, equipos o ganado.
  • Préstamo médico: Utilizado para financiar gastos médicos, a menudo sin garantía y con tipos de interés variables.
  • Préstamo para bodas: Préstamo personal destinado a cubrir gastos relacionados con la boda.

7. Préstamos en los mercados financieros

  • Préstamo de margen: Préstamo de fondos de un corredor para invertir en valores, utilizando la inversión como garantía.
  • Línea de crédito respaldada por valores (SBLOC): Préstamo garantizado por una cartera de valores, utilizado a menudo por personas con un elevado patrimonio neto.
  • Préstamo apalancado: Préstamo concedido a empresas o particulares con una deuda sustancial, utilizado a menudo en fusiones o adquisiciones.

8. Préstamos en línea y digitales

  • Préstamo entre particulares (P2P): Financiado por inversores particulares en lugar de bancos tradicionales.
  • Préstamo respaldado por criptomoneda: garantizado por activos digitales, lo que permite a los prestatarios aprovechar su criptomoneda sin venderla.

9. Préstamos y subvenciones del Gobierno

  • Préstamo de ayuda en caso de catástrofe: Ofrecidos por gobiernos o agencias como FEMA para zonas afectadas por desastres naturales.
  • Préstamos para veteranos: A menudo respaldados por los gobiernos para apoyar a los veteranos con opciones especiales de financiación.

Cada tipo de préstamo tiene sus requisitos, tipos de interés y estructuras de amortización específicos, diseñados para adaptarse a necesidades particulares. Antes de elegir un préstamo, entender estos factores puede ayudar a los prestatarios a tomar una decisión informada y seleccionar la mejor opción para su situación financiera.

Las deudas en las finanzas | Conceptos clave | Tipos de deudas | Ventajas e inconvenientes

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En finanzas, la deuda es dinero prestado por una parte (el prestatario) a otra parte (el prestamista) con el acuerdo de que será devuelto, normalmente con intereses, en un plazo determinado. La deuda permite a particulares, empresas y gobiernos acceder a fondos de los que no disponen actualmente, que pueden utilizar para diversos fines, como invertir en proyectos, ampliar negocios o cubrir gastos.

Componentes clave de la deuda

  1. Principal: La cantidad inicial prestada, que el prestatario está obligado a devolver.
  2. Interés: El coste del préstamo, normalmente calculado como un porcentaje del principal. El tipo de interés puede ser fijo o variable.
  3. Fecha de vencimiento: Fecha en la que el prestatario debe reembolsar la totalidad del préstamo.
  4. Condiciones de reembolso: Especifican el calendario de amortización (mensual, trimestral, etc.) y el método de cálculo de los intereses.

Tipos de deuda

Deuda personal

Incluye la deuda de tarjetas de crédito, préstamos estudiantiles, préstamos para automóviles e hipotecas. Estos préstamos permiten a los particulares financiar gastos personales o compras importantes.

Deuda corporativa

las empresas suelen emitir deuda en forma de bonos corporativos, papel comercial o préstamos empresariales para financiar operaciones, invertir en expansión o gestionar el flujo de caja.

Deuda pública

los gobiernos se endeudan emitiendo bonos (por ejemplo, bonos del Tesoro en EE.UU.) para financiar proyectos, servicios públicos o gestionar déficits presupuestarios.

Deuda frente a capital

A diferencia del capital, que representa la propiedad de un activo o empresa, la deuda representa una obligación. Los tenedores de deuda no poseen una parte de la entidad prestataria; son acreedores con derecho a recibir el reembolso y los intereses, pero no participan en los beneficios.

Ventajas y desventajas

Ventajas: La deuda puede proporcionar fondos sin renunciar a la propiedad o el control, y los pagos de intereses suelen ser deducibles de impuestos para las empresas.

Desventajas: Un endeudamiento elevado puede provocar tensiones financieras, sobre todo si el prestatario no puede hacer frente a los pagos, lo que puede llevar al impago o incluso a la quiebra.

La deuda y la economía

La deuda desempeña un papel fundamental en las economías al facilitar el flujo de capitales y permitir el crecimiento económico. Sin embargo, un endeudamiento excesivo puede provocar crisis financieras, como se ha visto en casos de elevados niveles de deuda personal o empresarial y crisis de deuda soberana. Los bancos centrales vigilan de cerca los niveles de deuda y ajustan las políticas monetarias, como los tipos de interés, para mantener la estabilidad económica.